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              德同資本田立新做客恒昌司慶嘉年華論道投資的變遷與堅守

              作者:恒昌小編

              時間:2021-07-09 15:23:29

              瀏覽量:5112

              來源:鳳凰網

              摘要:?近期,在恒昌10周年司慶特別專題云端慶典活動上,《司慶嘉年華》直播欄目第三位重磅嘉賓——德同資本創始合伙人田立新與坤元資產管理合伙人周鋆一起就“投資的變遷和堅守”展開了一場精彩絕倫的思想交流,其中田立新結合德同資本相關投資案例,為投資者詮釋了投資堅守之道。

              近期,在恒昌10周年司慶特別專題云端慶典活動上,《司慶嘉年華》直播欄目第三位重磅嘉賓——德同資本創始合伙人田立新與坤元資產管理合伙人周鋆一起就“投資的變遷和堅守”展開了一場精彩絕倫的思想交流,其中田立新結合德同資本相關投資案例,為投資者詮釋了投資堅守之道。


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              德同資本創始合伙人田立新(左)與坤元資產管理合伙人周鋆(右)


              田立新畢業于美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院,獲得工商管理碩士學位,創立德同資本前,曾在美林證券及摩根證券擔任投資銀行家。作為第一批進入中國私募股權投資領域的“弄潮兒”,田立新投資經驗豐富,具備靈活創新的投資理念及策略。


              首先,田立新分享了德同資本的投資理念。田立新介紹,德同資本的投資方法論概括來說是具備三個維度的“矩陣化”模型。第一個維度是自上而下做行業研究。德同資本主要聚焦消費、大健康與高端制造產業,挖掘其中的創新公司進行投資。第二個維度是自下而上做全面延展。德同資本圍繞具體細分領域,在全國范圍內的十個地區,梳理地方潛在成長企業,找到優質的投資標的進行投資。第三個維度是協助被投企業全面做好投后管理,更好地提供增值服務,推動企業快速進入資本市場。


              2020年的疫情為世界經濟按下暫停鍵,產業和行業受到沖擊的同時,也推動著各行各業不斷涌現出新的投資機遇。在疫情疊加中美大國博弈的復雜形勢下,中國市場“化危為機”,不斷涌現出新的投資機會。田立新指出,4G時代創造出了大量的獨角獸企業,5G不止于速度和信息量的增長,將帶來更多創造性的產物,技術的改變將在未來推動更多的“巨無霸”企業誕生。他同時表示,疫情雖然重創企業發展,但是優質的企業能夠以強大的科技研發實力立身,即使在疫情最差的階段也能逆勢增長,中長期更看好具有較高技術壁壘和創新性商業模式的企業。


              面對瞬息萬變的資本市場,一級市場的投資人需要不斷調節自己關注的領域。田立新認為,無論處于什么樣的市場環境,都應秉承價值投資理念,不斷挖掘好的投資標的,與被投企業共同分享價值,這毋庸置疑需要長期堅守;另一方面,身處變革的時代,為了保持投資的敏感度,投資人也需要跟隨社會發展階段、技術發展脈絡及產業競爭情況調整布局和思路。為此,德同資本的投資策略經歷了由“橄欖球形”到“啞鈴形”的轉變。


              田立新指出,十幾年前創業板剛剛推出,很多優質企業處于成長期,市場中機會密布形同“橄欖球”,那時相對容易,被投企業很短的時間內就能涌入資本市場,很快就會收到回報。不過但是當下的投資市場大相徑庭,投資機會存在“啞鈴”兩端,這也要求投資策略轉向為“啞鈴形”。


              田立新解釋,“啞鈴”的一端是有爆發潛力的早期項目。在過去的十余年里,德同資本一直聚焦消費、大健康與高端制造產業,挖掘其中的創新公司進行投資布局。2017年德同資本抱著創新的心態投資了美ONE,成為最早的機構投資人。作為一種新的商業模式,美ONE締造了千億流量IP、直播網紅李佳琦。但是,面對當時還沒有火爆全網的李佳琦,很多人對于直播了解有限,不敢承擔風險而冒然投資。時至今日,美ONE利潤驚人,但是投資機構早已沒有進場機會了。


              而“啞鈴”的另外一端是風險已經釋放且有潛力進行并購、重組、上市的優質項目。田立新強調,雖然投資項目足夠優質,但是如果不具備能力將其買下,多好的機會擺在面前也抓不住。“所以,抓住另一端的機會要兼具專業、眼光和資源,能在投資后提供完整的增值服務,最終才能實現利益的最大化。”田立新說。


              對于投資人來說,既要投得準,也要退得好,可以說退出是投資界永恒的難題。田立新表示,投資中應該時刻做好退出準備。以德同資本投資創新藥賽道為例,田立新指出,創新藥的投資周期較長,被投企業的價值處于持續增長的態勢,為了更好地優化風險和回報,德同資本會在一個階段選擇退出一部分,一方面可以降低風險,另一方面達到利益最大化的最優安排。“‘以退定投’,投資前把各種各樣的退路準備好,這是德同資本一直堅守的投資原則”田立新說。


              直播結束時,田立新表示,在新的技術不斷涌現,數字化強勁發展的大背景下,未來的創新將會更加豐富多彩,他對未來中國的創新和投資機會堅定非常看好。作為德同資本合作伙伴,恒昌將持續以數字化鑄基,以金融科技賦能,加速財富管理升級戰略方向探索實踐,為中國經濟高質量發展貢獻力量。

              關鍵詞標簽: 恒昌 德同資本 司慶嘉年華

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